昨天，作为停工问题相对集中的城市之一，郑州流出一份官方文件（文件经确认为真）。
文件的标题，是一句相当提神的口号：
大干30天，确保全市停工楼盘全面复工。
有些事情，越来越有意思了。
1向停工楼盘，全面宣战。
——10月6日前，实现郑州全市停工楼盘全面复工。
上面这句话，是这份政府文件的目标。
截止目前，郑州涉及问题楼盘超130余个，停工、延期交付的房源数量高达2.5万套。
大干30天，让130多个问题楼盘、2.5万套问题房源同时复工，口号猛的让人猝不及防。
怎么干？
文件中的具体实施方案，有以下四个重点：
第一、压实企业主体责任。
钱是房企挪用的，锅就要房企来背。
怎么背？
文件中给出的方法是，变卖土地、资产和公司股权。
除此之外，提到压实企业主体责任时，文件还专门强调一句话：出险房企要千方百计承担保交楼任务。
什么叫千方百计？
能卖的，全卖。
第二、严肃追究责任。
前面说，挪用的监管资金，要靠房企变卖资产来还。
它不卖、它耍赖怎么办？
文件中也给出了具体的解决办法：
存在资金挪用的，依法及时追回；
追究挪用监管资金的房企股东和实控人的责任；
对不配合复工、不配合承担保交楼任务的房企，进行偷漏税核查。
最狠的就是上面那句话——
不变卖资产、千方百计保交楼，那就是不配合复工，就要查你的税。
税这种东西，就像老太太做体检。不查都没病，一查全是病。
第三、做好破产重整。
如果房企确实资不抵债，着实还不上挪用的监管资金怎么办？
破产重整。
各区成立破产清算协调专班，市区两级法院积极配合，短平快的清算资产，尽快完成资不抵债的楼盘处置。
也就是，更彻底的拆飞机卖零件、更彻底的清算清偿。
自此，江湖再无这家房企的声音。
第四、政府全力纾困。
此前，高层通过政策性银行，释放了2000亿的保交楼专项借款。
这2000亿的借款，该怎么用？
郑州也给出了答案——
不能白用。
想借钱，得有资产抵押。
凡使用专项借款的房地产企业，须将有效资产抵押给辖区平台公司；
动员停工问题楼盘项目或开发企业梳理提供更多优质资产，与纾困基金做好对接。
上面那句话，最有意思的字眼就在于——
动员房企提供更多优质资产，与纾困基金做好对接。
所谓政府兜底，还是得拿好东西来换。
2通过以上内容的梳理，不知大家是否发现了问题——
保交付，并不存在纯粹的兜底。
郑州的四项“保交楼”具体实施方案，几乎全是在压实房企责任。
——能卖资产先卖，卖不掉的再抵押；
——最后还是不够，那就破产清偿；
——敢不配合，就查你的税。
当年划船不用桨全靠浪，今天浪催的也该出出血了。
挤一挤，再挤一挤，哪怕是个A，也还是能挤出奶的。
逼着开发商吐钱的，不仅仅是郑州。准确的说，是各个城市都在“压实房企责任”。
比如，西安。
前两天，西安发生一起标准的“下克上”反水案例。
西安金科博翠天宸的项目公司，向金科集团公司发了一封资金催促函。
——催促集团公司，尽快归还前期挪用的项目监管资金。
薄薄的一页纸，精准的阐述了所有问题。
2700多套房子，是我卖的；
但6亿的项目回款，已经被集团公司挪走了；
现在项目停工了，西安住建局和经侦部门已经立案追缴了；
集团的大哥们赶紧把钱还回来吧……
此前所有人不是好奇——
监管资金怎么会被挪用，谁挪用了，挪去干啥了？
你瞧，破案了。
——钱被集团公司挪走填窟窿了。
一场“停工立案”的倒逼施压，破了许久未决的悬案。
接下来，在自上而下的挤奶式施压下，我们可能会看到更多的“下克上”反水案例。
那就苦一苦开发商吧。
3讲到这里，我们来思考一个问题——
为什么郑州这次要下决心“30天解决停工问题”？
为什么各地都在问题房企身上下死手挤奶“保交付”？
保交楼，兹事体大。
楼市的信仰底线是什么？
不是房价涨不涨，而是房子交不交。
全网皆知的“停工断贷”，几乎就是在告诉所有人——
期房很不靠谱，房企随时跑路；房企一旦跑路，你就无家可归；不仅无家可归，还要偿还房贷。
老乡！期房，狗都不买。
1、当“期房狗都不买”的情绪出现的时候，楼市会发生什么？
成交量，如尿崩般溃散。
下面这张图，是全国商品房逐月成交量走势图。
这张图上，我们能看到一个异常清晰的转折点：
6月份，依靠“各大城市集中松绑限购限贷”，才换回来“成交量爆发”。
但进入7月份，成交量再次被打断了脊梁。
——相比较6月，7月的楼市成交量急速下坠，足足比6月减少近50%。
7月份发生了什么？
“停工断贷风波”全网疯传，“楼市信仰底线”惨遭撼动。
交房就是楼市的最后一块基石。
一旦交房变得不确定，楼市的成交量就如尿崩般溃散。
2、当楼市成交量如尿崩般溃散后，又会发生什么？
货币无法派生，信用无法扩张。
央行印出来的钱，投放不出去。
此前，我跟大家普及过咱们的货币派生机制。
央行印钱，然后投放给各大商业银行和金融机构。紧接着，银行和金融机构再通过借贷的方式，投放给私人和企业。
这套派生体系中——
楼市长期以来都是作为“最主要货币派生工具”而存在。
你用100万首付，贷款200万，买了一套300万的房子。
开发商拿到这300万之后，去买地、采购建材、支付工资分红、给建筑公司结账、给银行支付利息、给地方缴税。
建筑公司再去给农民工结算工资、地产员工拿着工资去消费、股东拿着分红去投资、地方拿着土地款和税费去建公共设施配套和给公职人员发放工资。
……
如此周而复始，
100万的资金量，派生出300万的购房款。
300万的购房款，派生出多个300万的衍生货币流动。
过往数十年，天量货币就这样通过楼市派生出去。
因此，7月份的楼市成交量腰斩之后——
社融增速创6年新低，新增信贷超预期回落。
3、当货币无法派生、信用无法扩张后，会发生什么？
稳增长和救市的本质，其实就是一场信用扩张。
信用扩张一旦凝滞，稳增长就无法保证。
因此，7月份的社融和信贷增速超预期回调之后——
GDP增速3.1%，较6月有0.5%的回落，明显弱于此前预期。
讲到这里，我们就能梳理出以下这条逻辑线：
停工断贷→击溃楼市的基石信仰→买房竟然无法保交付→楼市成交量尿崩；
作为货币派生工具的楼市成交量尿崩→社融和信贷增速下滑，信用扩张凝滞→稳增长出现不确定性。
一切都由停工而起，必然要以保交付而终。
保交付的源头，是问题房企挪用了监管账户里的资金，那就往死了挤问题房企的奶。
那就再苦一苦开发商吧。
4最后，给诸位两个提醒吧。
第一，救楼市不等于救房企。
此前，高层刚放出要向市场投放2000亿的专项借款时，很多人都吆喝着要去炒地产股的底。
尤其是曾出现过违约的问题房企，他们说这是有救了，股价也要触底反弹了。
屁的有救！
看完今天的文章，大家就清楚：所谓救楼市，其实是在救成交量。
成交量关乎信用扩张，信用扩张关乎稳增长。
如何救成交量？
先保交楼。
如何保交楼？
挤奶，往死了挤奶。
哪怕肢解一两家房企，也要挤出来更多的钱用于盖楼。
只要房子能交付，成交量能保住，倒下一两家房企算得了什么。
保交楼的代价，是部分问题房企的彻底倒下。
这个时候你去抄地产股的底，怕不是疯球了吧。
第二，一旦救起来成交量，难免把成交价也带上去。
对于高层来说，理想状态下的“救楼市”应该是如下这般：
楼市成交量复苏上涨、货币投放复苏上涨、信用扩张主动出击、经济增速快速回温，但是房价没涨。
但是，扯淡的是——
历数过往二十年，似乎但凡成交量猛涨、信用猛扩张的年月，房价没有不涨的。
再说了，
假如没有涨价预期，谁会进场给你托成交量。
老百姓也不是傻子。
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