日本是怎么垮掉的 _#2020.11.22

一）财富之谜

1990年代日本，最大的麻烦，是“不知道谁是有钱人”。

举个例子，张三是一个船老板。

看起来挺有钱，有一百亿日元（1亿美元）的财富。

你准备和张三做生意，发一批货，从横滨运到夏威夷。

可是张三的财富中，很大一部分，是对李四，运输公司的应收款，50亿。

李四也挺有钱。

李四说他有300亿现金，都存在银行里。

李四存款的银行，北海道创业银行，投资了一笔武藏证券的基金。

基金买了“城投债”。

基金爆累了。于是王二麻子跳楼了。

王二麻子是谁。

王二麻子是你啊。因为基金爆雷--->北海道银行破产--->李四没钱--->张三没钱--->你发的货收不到钱--->你跳楼

所以整件事，归根到底在于，你能否确定“张三是一个有钱人”。

二）有钱人

“张三是不是有钱人”，这个问题，看似简单，但其实又很难。

在中国目前的营商环境中，大家似乎觉得这是一个相对“容易”的问腿。

胡润每年都排百富榜，虽然也有贾跃亭，冯鑫这样不靠谱的人，但总体来说，“富豪”就是有钱人。

你老板就是你老板。

李老板，钱老板，周吴郑王老板都是老板。

如果进一步，“老板”不可信的话，你还可以看“银行存款”。

在中国，“银行存款”是最硬的指标。你有活期100亿，那就是100亿。谁也不能否认这笔财富。

但是在1990年代的日本，事情并不是这样的。

网络上，描述日本“经济危机”，类似的分析文章，汗牛充栋。

但大家都没有说到，关键的一点，

在1990年代日本，事实是，你根本没有办法分辨，“谁是有钱人”。

一家企业，无论你场面铺得多大，生意做得多大。

身为企业，总难免涉及“应收”，“应付”账款。

既然有“应收”账款，如果你的“应收”全部都破产了。

按照AR=30%的年销售额计算，直接就把你的“净资产”击破到了负数。哪怕没有负资产，流动性也必将大为危机。

一家企业，如果持有的是别人的“股票”。

应收账款爆雷了，则公司破产，股票瞬间一文不值。

证券投资业，也不能幸免于难。

更为糟糕的是，这样的“应收账款”余波，甚至延申到了金融业。

金融业/银行，其主要的资产，是对工商企业的贷款，和购买各种债券。

如果“实体”破产，则银行也跌成了负资产，失血僵尸傀儡。

银行破产的话，意味着“储户”的活期存款，也变成了一个数字符号。

你觉得你账上有100亿，可是银行不让你动。

或者每次只能动用500万。

或者需要提供大量的“用途证明”。限流，限售，限税单。

到了这一步，整个社会就真正恐慌了。

三）商业信用

在1990年代，如果你要做生意，你要发一批货给张三。

张三说，他很有实力，他有100亿日元，存在“北海道劝业银行”。

你心中就要犯嘀咕。“北海道银行”，会不会跨呢。

大生意要杜绝风险，你就要进一步去查“北海道劝业银行”的经营实力，资产负债表。

然后你看见札幌人，买了很多城投债，有独山县的，有河南永煤的，有华晨宝马的。

你就害怕了，你没法和张三做生意。

当风险蔓延，整个社会，再找不出一个“确信的有钱人”。

当所有的商业伙伴，所有的金融机构，所有的银行证券，都被打上一个问号资不抵债。

日本1990年代的大危机，就剧烈爆发了。

日本1990年代，并没有天灾地震。

也没有石油能源危机。

1990年代，日本爆发金融危机，纯粹是因为“人祸”。

因为“信用”没有了。人与人之间的信任没有了，任何赊账，任何信用往来，都可能遭遇恶性逃废债。

那还怎么做生意。

整个社会，是不是要回到现货交易的时代。杜绝一切信用行为。

更何况，你想想，如果“信用危机”蔓延到银行机构。

意味着你转账，扫码，汇款都不行。因为银行分分钟破产。

你得每天下班，把银行卡的余额，全部都搬到家里去。堆在脸盆里，数着硬币外出买葱姜。

你连借记卡都不敢用。

日本人的国债，利率低到无法想象。三十年利息，合计不到1%.

你以为日本人买国债，是贪图利息么。

No，是因为日本的“银行”不靠谱。你存在银行里的钱，银行破产，就没有了。

但国债是国家的，是财政部记名的。

日本人是把国债，当作了“活期”现金在使用。在这个国家中，连借记卡都不安全。

四）结语

本文讲的是1990年代的日本，主要分析，1990年代日本，为何爆发“金融危机”。为何社会无法运转。

知识分子的问题，偏是知道的太多，懂得太多。

再要举一反三，推演领悟，实在是大不敬的罪

如果您觉得，“金融”资产不怎么令您放心，那增添实物资产呗。

顺带还能问银行借点钱，真是这个混沌的时代，薅羊毛的不二之选。

（知名不具，泠夜辉）