股市下跌,财富会减少么 #F2290欧神共读

/ 网络 / 2019-07-25
股市下跌,财富会减少么 #F2290 一)考题 今天心血来潮,给大家出一道“经济学”考题。 问:假设今天股市收盘大幅下跌,请问居民总财富,相较昨天:(单选) 减少 增加 有可能...


股市下跌,财富会减少么 #F2290

 
 
一)考题
 
今天心血来潮,给大家出一道“经济学”考题。

问:假设今天股市收盘大幅下跌,请问居民总财富,相较昨天:(单选)

 

 
我给大家几分钟时间思考。然后揭晓答案:


正确答案是:增加
 
经济学是一门非常复杂的学科。里面的逻辑,整理实在不容易。
因此外行看经济学,常常说我们是“诡辩大师”。
 
 
 
二)配置
 
首先,我们要厘清一个概念。在真正的经济学,而不是诸位目前学的“野鸡”经济学中:
价格,是毫无财富意义的。
 
价格是什么,价格并不代表财富。
价格的本质,是一个“交换的比价。
 
鲁滨逊一个人漂流在荒岛,则价格对他毫无意义。


只有鲁滨逊遇见了星期五,用自己做的木材,交换星期五的香蕉,这时候“价格”才有意义。


价格就是木棍:香蕉的比值。


很多人守着手里的股票,或者有价证券,或者房子艺术品其他金融资产。
每天神经紧张盯着K线图。
  • 价格上涨,则欣喜若狂。
  • 价格下跌,则垂头丧气。
 
这样的心态,对于“微观”经济学,个人理财,是有价值的。
对于“宏观”经济学,却是毫无意义的。
 
 
因为你抛了股票,拿了1000元。兴高采烈去按摩。
好了,那你就是以“一股五粮液”,交换技师三小时的劳动。
 
假如五粮液股票涨了,现在可以换四个小时了。
你欢欣鼓舞,生活更丰富多彩了。
 
可是从技师的角度,也可以说人民劳动贬值了。
原本她工作三小时,可以换你一小股股票。现在要工作四小时,才能换一股。
技师的生活质量急剧下降。
 
 
“买卖”是双向的。有买就有卖。
当“价格”升高,对于卖家,当然是千载难逢的好机会。
但对于买家,实在不是个好消息。
 
不用偏袒任何一方,不要调控价格。
类似的原理,我们在《正本清源话通缩 》中,已经解释得很清楚了。
 
 
 
那么,在经济学的世界,怎样的操作,才能算“好”“富”“发展”呢。
圣人不仁,达则兼济天下。
在经济学眼中,技师和基金经理一样重要。人品一样高贵。
 
在真正的经济学眼中,“价格”并不是越高越好。当然也不是越低越好。
而是“刚刚好”。


一瓶茅台,可以换技师几个小时的劳动?
既不是100小时,也不是0.1小时,而是某一个中间数字。例如2 ~ 3小时。
 
 
 
三)掠夺
 
那么,什么才是“公允,公正,合理”的价格呢?谁决定。
这个问题的答案,是dT>0
 
公平,自由地交易。
每一人既可以在市场上卖,也可以在市场上买。
“供求平衡”那一个位置,就是最合理的价格。
 
如果每一个人,每一件事,每一笔交易,都可以做到双方自愿。一切“交易”最大化。dT=0
从数学上可以证明,这个时候,全社会的财富也最大化。国力最强。
 
通常我们把这个点,称为“帕累托最优”。
 
 
 
在某些情况下,若有暴力介入,暴力介入后,交易就无法达到“双方满意”。
这时候,就不能达到最优。社会生产力会遭到损失。
 
举个例子,假设股票明显泡沫,股价明显偏高。
金融赚钱容易,就是“资本运作”对于“劳动人民”的掠夺。玩钱的收益太高,劳动储蓄被贬得一文不值。
 
而如果证府采取“托市”,买入股票的方法。
实质上是从每一个人手中,抢夺了一部分养老金。来喂养股市大鳄。
 
如果政府采取“限售”,规定某一部分人才拥有抛售资格,抛售数量的话。
则意味着这部分“特权人士”,在抢劫其他被限制住的人群。
长此以往,也打击劳动积极性。
 
 
 
四)财富
 
好了,经过了许多铺垫,回到我们“股市下跌,财富是多了还是少了”的问题。
答案:毫无疑问是多了。
 
 
因为价格是无财富意义的。一个人的售价,就是一个人的买价。
一个人的涨价快乐,就是另一个人的涨价痛苦。
因此股价无意义。
 
在“宏观经济学”的层面,真正有意义的是“配置”。
我们全社会的资源,是否以最合理的比例分配着,配置是否能产生最大产出。
 
 
从“配置”的角度,今天无疑比昨天更富了。
市场的信息,不断在积累。每一个大脑,都在拼命地思索。
虽然我们不知道“帕累托最优”,最合理的股价应该是多少。
但今天的股价,一定比昨天更合理。
 
 
有时候,当金融市场大幅度下跌时,证府往往喜欢介入。
报纸媒体,也常常把“牛市”当作是政绩,熊市当作是败绩。
市井小民,更是三根阳线改变信仰,一看见涨就欣喜。
 
其实“暴力”的介入,只会降低整体社会的富裕程度。打乱配置。
  • 股价下跌,全社会财富是增加的。
  • 不让下跌,全社会财富才是减少的。
 
 
 
五)凯恩斯的谬误
 
凯恩斯主义,是彻头彻尾的伪科学。
凯恩斯是用“人民币元”计价的。
 
如果你大学里学的是凯恩斯,生活中学的是凯恩斯。则你可能毫不犹豫地说出“股价下跌,财富一定减少了”。
 
 
显然,所有的“基金净值”都是用RMB¥计价的。
所有的股票,债券,基金,投资回报都是用RMB¥计价的。
当价格下跌时,“身家”注定缩水。
 
凯恩斯的谬误在于,他偷换了一个概念。


此时的一元,已经不是昨天的一元。
钱的购买力下降了


当“暴力”介入时,你很容易修改资产价格。使得账面上,名义财富增加。
但是“暴力”之后,全社会生产减少,物资减少。
每一元货币对应的购买力,低于自由交易。
 
只不过这个效应很难观察。
所以凯恩斯才可以偷鸡摸狗。 
 


打个比方,“救市”干预之后,股市总市值从45万亿,涨到50万亿,
全社会金融财富,从300万亿,涨到305万亿。
 
但这个时候,“一元”只有0.9购买力。
所以你的实际财富,只有305*90%=274.5万亿。


凯恩斯总是号称自己拉动了多少就业,创造了多少GDP,推高了多少金融资产价格。
但凯恩斯没有说的是,使用凯恩斯主义的国家,会导致国尽民穷。最终超市货架空空如也,买不到东西。
账面上的“资产”,又有什么意义呢。
 
 
 
六)1930大萧条
 
突然想到写这个话题,因为上周我在上海场财富智享会。席上有一位观众,提出了一个关于美国“1930年代大萧条”的话题。
 
在席上,我们另一位老师,作出了关于“凯恩斯”主义的回答。
这让我十分尴尬。
 
而这里面的条框道理,又实在太长。
不花一篇文章,层层展开,是解释不清楚的。
 
 
请问你如何看待1930年美国大萧条?
当然是不存在大萧条啊!
 
1929年比1928年富。
1930年比1929年富。
1933年比之前任何一年,都要更加富裕。
明明就是黄金时代。
 
 
“资产价格”的下跌,并不代表宏观经济的下行。
甚至恶劣的通货紧缩,把你的GDP数字抹掉一半。这也不是坏事。
治大国者,要看实利。
 
真正的“宏观经济学”,只关心实质生活质量。不数钱。
在大萧条中,物价如此廉价,民众的生活质量,其实是直线提高的。
只不过人民不说。
 
 
凡是哭得,吼得,喊得狠的。分分钟说活不下去的。
那群人都是投机者。
他们只关心手里的“账面值”是多少。对实际购买力,视而不见。
 
他们只要求账面上“财富”又升值了一个零。
而丝毫不顾忌,其实纸币多了好几个零。
 
 
从奥派的角度,我们根本不承认大萧条。
看清楚,是根本不承认大萧条。
 
正相反,1930年代,是黄金年代。美国依然在迅速发展,并奠定了之后许多伟大发明的基础。
 
 
 
而真正的“大萧条”,反而是物质繁荣的2020年代。
哪怕我们从“字面上”,各项经济指标还很好。欧洲GDP还有小幅发展,就业率不错,金融市场也没有动荡。
 
但其实2020年代,证府“限制交易”的管制,已经无所不在。欧洲的真实生活质量,直线下降。
法兰西有可能迎来历史上,第一次“过得比父辈差”的一代人。
 
真正的财富,是用“自由”来衡量的。
 
 
yevon_ou @163.com,2019年4月23日晚)
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